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再论3000点是牛市起点

发布时间:2019/10/13 8:50:00

截至目前,A股在今年内站上3000点有三次。第一次是3月份,第二、三次分别是7月初和9月初。其中,第一次在冲上3000点后,曾有过短暂的箱体盘整,但始终没有有效跌破3000点,于是在4月初一举突破,将点位向上拓展了近300点;而后两次,都只是充当了3000点短暂的过客。我们从这三次的持续性与量能上能够观察到,第一次资金方在3000点仅有过短暂的犹豫,然后便迫不及待了,而随后两次,资金都只是远远观望,嘴里喊着,真正动手做多去推升脱离3000点纠缠的少多了。那么,到底是没有资金做多,还是不敢做多呢?

  这里面存在一种极高的运作技巧。不难看出,今年最大量能时间段集中在整个3月份,也就是突破3000点并攻击3100点未果的那一段。所以,今年的资金成本集中在3000点以上。至于3100-3288点区域,相比前者来说缩量,且运行时间较短,所以在这一区域,大主力资金本来就无心再次做多,3100点以上正是追高的增量中小资金与杠杆资金所为。至于5-9月这个时间段,基本是在3000点下缩量运行,只够活跃游资反复折腾的份,并不足以抬高或降低成本。这便不难解释,为何后面两次冲上3000点便回落的原因了。也就是说,站上与脱离3000点成本区,大主力资金资金非不能也,乃不为也。而3000点下方,大主力资金也是不会让其偏离过远的。因为如果与成本区域偏离过远时,再拉回到成本区是要付出代价的;并且,还有可能受到操盘纪律的影响而有被动平仓的可能。所以,今年多次围绕3000点运行,其实质就是大主力资金开始中长线布局建仓,在区域内运作吸货。那么,为何不上涨迅速脱离成本区?时机没有成熟而已。因为3000点下方,大主力只需要不多的资金便可以到达这个点位;而3000点上方,才可以吸引中小散户增量资金介入。现在的反复震荡,无非是让3100-3288点追涨介入的中小资金与杠杆资金耐不住折磨将筹码交出来而已。

  此前笔者撰文指出,3000点才是A股牛市的起点。可以这么设想一下,如果真到了4000点,如果真有5000点,是不是会有很多人说,“如果再给一次3000点的机会,我一定会好好把握。”事实上,现在就是。但是,在这个大主力的成本区域,是一次大建仓、周期性建仓、中长线建仓的时机。今年本来就不具备发动大行情的时机,这不仅是由全球宏观经济环境周期决定,更是新一轮大主力资金的操盘周期的需要。所以,我们看到,尽管公募和私募基金有大量的资金,房市有大量的资金,那么多的国际指数都在争相纳入A股,北上资金也在大买,可现在却并没有推动大小盘大幅上行。事实上,现在我们看到的资金并不算多,到未来脱离成本区时,吸引追高的中小资金进来形成共振,届时将会看到大主力部队秀出更强壮的肌肉。

  写到这里我们就会明白,如果从行为角度来分析,那些一直在转好的基本面,只是行为的一些辅助品而已。本周,基本面中的政策与消息是峰回路转的。比如,像中美会谈,周五特朗普释放出了积极信号。再如经济面,美国的降息、英国的脱欧,都有利好迹象;我国则再一次对降税的财政政策有了更好的表态,同时商业银行在拨备覆盖率方面的宽监管动向,为银行提供了较大的直接调增利润的空间。资金面上,明晟MSCI最新提出,科创板股票加入陆股通;且MSCI完成既定指数纳入流程之后,科创板股票将被MSCI中国指数和相关衍生指数纳入,届时科创板股票在指数中的纳入因子将和其它A股股票等同。此外,证监会主席易会满10月9日在深圳调研时表示,全力推进深圳资本市场改革发展,尽快取得阶段性成效,切实提升资本市场服务实体经济的质量和效率。此举被市场解读为创业板的改革将提速,成为资本市场全面深化改革的先行军。

  所以,对中小投资者来说,3000点下方,尽管去满仓持股,因为这个区域距离大主力的成本至少还有100点的空间。别以为他们会做T降低成本,其实没有,近半年的量能反应出了这一点。当前的当局者迷,一是因为中小投资者中的一部份,在3100-3288点被套到现在,失去了耐性;二是又有另一部份中小投资者,在3000点下方的两次上冲时迷惑了,失去了两个波段,以为就失去了全世界。事实上,两个波段只不过是存量资金在大主力的控盘下玩了一些热点小短线。当两个波段过去,上方套牢筹码逐步交出之时,新一轮的3000点,就要出动和发力了。当再一次站上3100点时,另一部份中小投资者的增量资金与杠杆资金将会同时启动,助推现在的筹码去盈利。

  正因为中小投资者备受折磨,才会让他们以时不我待的精神,对短差、热点等表现得非常积极。但是,在不远的将来我们会发现,3000点下方的几乎任何筹码,都是能够获利的;至于现在的一些热点,只是一个过程,并非结果,把握住了大方向,就不会过份纠缠于账户的波动与得失。如果非得在存量资金中参与博弈,那么以波段的操作方式,也许更好一些。当前,当然仍是集中在以大科技迭加业绩改善的公司上做好文章。


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