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从万亿成交到重归地量 A股市场交易生态悄然生变

发布时间:2019/12/6 8:47:00

 2014年12月5日,沪深两市合计成交1.07万亿元,历史上首次突破万亿元大关,当时上证指数点位2938点。

  近期,沪深两市单日成交不足3500亿元,上证指数徘徊于2900点关口。

  指数5年来停滞不前,成交量下降近七成。但仔细研究5年间的牛股数据,以及投资者的亲身感受,又可以发现一些不一样的故事。

  过去5年间,A股市场生态发生了翻天覆地的改变,对于短线交易者而言尤其如此。指数停滞不前,但大量短线客曾经不屑一顾的白马股价格翻了几倍;成交量下降近七成,更多是由于频繁进出的短线模式举步维艰。

  不以涨停板论英雄

  经过20多年在股市中的摸爬滚打,老张终于在豪强林立的江浙游资圈占据一席之地。随着资金体量不断滚大,老张所在的营业部经常现身于交易所公布的龙虎榜之上。

  “低吸强势股”是老张最为擅长的短线盈利模式,也是“涨停板战法”中主要的盈利策略之一。所谓低吸强势股,首先所选个股前期必须连续涨停,涨停越多说明越“强”;其次才是低吸,在强势股第一波连续涨停后,选择在相对低位介入,博取后续第二波的次高点。

  在2007年、2009年及2015年上半年的大牛市中,老张凭借低吸策略,年度收益均高达数倍,迅速完成了财富积累。但从2015年指数见顶以来,这一策略突然“失效”了。

  “我炒股炒到现在,最近几年是最难赚钱的。”在记者与老张的聊天中,他不止一次表达了类似观点,“不但赚不到钱,还动不动‘踩雷’。”

  让老张印象最深的“踩雷”发生在去年下半年。当时,受涨价因素影响,天然气概念迎来短线资金炒作,某个股一度收获三连板,“强”势尽显。就在老张低吸进场之后,这只股票突然停牌,并发布公告称,因控股股东资金链断裂,无法到期归还借款,所以被实施其他风险警示,复牌后遭遇“戴帽”。

  后面的结果可想而知,该股复牌后连续9日跌停,老张惨淡“割肉”。

  事实上,无论是留意公告还是研读财报,类似的“踩雷”都有可能提前避免。但对于老张等诸多短线交易者而言,他们习惯了根据技术指标选股,而无视公司基本面。“我有几个月都没按过F10。”这是老张的原话。

  在过去几年A股市场生态演变过程中,这样无视基本面的行为与主流盈利模式渐行渐远。优选“核心资产”成为2015年指数见顶以来的主流盈利模式,“核心资产”的关键要素就是基本面稳中向好。

  数据显示,剔除次新股,贵州茅台隆基股份闻泰科技近5年累计涨幅位居前三,涨幅均超过600%。五粮液信维通信爱尔眼科恒瑞医药立讯精密累计涨幅分列第四至第八,涨幅均超过500%。无一例外,这些公司都是各领域的领军企业,且业绩持续向好。


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